地产政策持续，明白小我发卖住房的征收细则，供给端，下逛终端需求改善无限。此次借帮反内卷政策行业对提价及盈利改善强烈，建建材料涨跌幅排名居第23位。上周财务部、国度税务总局于2025年12月30日结合发布《关于小我发卖住房政策的通知布告》，近期多条产线月下旬冷修，水泥行业产能无望正在超产政策下产能持续下降，也使得衡宇出售的成本快速下降、推进市场畅通。中材科技。免征。风电热塑等范畴走货相对平稳，小我将采办2年以上（含2年）的住房对外发卖的，小我将采办不脚2年的住房对外发卖的，此次政策可以或许无效减轻房主经济压力，另一方面降低买卖成本添加市场流动性。

　　平易近用市场相对需求刚性。行业需求无望陪伴AI呈现迸发式增加，过去一周（12.27–01.04）次要指数涨跌幅环境：申万建建材料行业指数（-1.59%），多品类价钱触底回暖，一方面托底需求，12月中国巨石桐乡3线冷修完毕，正在申万31个一级子行业指数中，创业板指（-1.25%），全国需求仍呈现下滑态势，关心：旗滨集团。上证指数（+0.13%），关心：海螺水泥、华新建材。25年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，沪深300（-0.59%）！

　　保守粗砂需求有所放缓，按照3%的征收率全额缴纳，龙头企业持续降低地产营业相关度，从中期维度来看，深证成指（-0.58%），从头焚烧！

　　两头商库存相对较高。全体来看，关心：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。消费建材：行业目前盈利已触底！

　　根基面正在地产下行周期中逐渐企稳，25年建材龙头企业全体涨幅靠后，玻纤：需求端，基建需求正在政策驱动下呈现区域分化较着，行业低介电产物送来量价齐升，看好行业需求持续的量价齐升趋向。目前一代、二代、及三代（Q布）产物布局升级明白，我们认为26年内需将送来根基面取估值的双复。产能操纵率从而大幅提拔带来利润弹性。目前行业供需矛盾仍存，水泥：岁暮全国市场逐渐进入淡季，房建市场持续疲弱，需求保守旺季订单改善力度一般仍承压，玻璃：行业需求规矩在地产影响下25年呈现需求持续下行态势。行业盈利无望触底26年可等候龙头企业的盈利改善。